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股票基本条件 债市日报:10月11日

2024-11-11 23:05    点击次数:149

  

股票基本条件 债市日报:10月11日

国金证券表示,大模型持续升级,算力需求不断提升,云厂商增加AI资本开支,带动AI、AI服务器、光模块、交换机等需求高景气,今年下半年智能手机、AIPC将迎来众多新机发布,有望迎来需求旺季,中长期来看,AI有望给消费电子赋能,带来新的换机需求,看好AI驱动、需求复苏受益产业链。

  新华财经北京10月11日电(王菁)债市周五(10月11日)横盘整理,期债表现略优于现券,国债期货主力在平盘附近震荡,银行间现券收益率多数小幅上行1BP左右,财政政策落地之前,市场观望情绪较浓;公开市场单日净回笼1838亿元,资金利率仍保持下行。

  机构认为,权益市场继续走弱,助推盘中部分多头情绪,不过午后不断有关于周六财政发力规模的猜想传出,叠加一级市场超长期特别国债续作利率较高,利率债长端止盈盘开始增多。

  【行情跟踪】

  国债期货收盘微涨,30年及10年期主力合约涨0.03%,5年期主力合约涨0.06%,2年期主力合约涨0.01%。

  银行间主要利率债收益率多数小幅上行,截至下午16:30,10年期国债活跃券240011收益率上行0.5BP报2.1325%,30年期国债活跃券2400001收益率上行1.25BP报2.295%,10年期国开活跃券240210收益率上行0.5BP报2.2225%。

  中证转债指数收盘跌1.17%,逾九成转债下跌,其中,新星转债、世运转债、法兰转债、银轮转债、精装转债跌幅居前,分别跌10.25%、9.12%、9.04%、7.31%、6.5%。涨幅方面,10只可转债涨幅超2%,科蓝转债、泰瑞转债、嘉诚转债、赛龙转债、卡倍转02涨幅居前,分别涨17.31%、10.17%、4.98%、4.4%、3.74%。

  【一级市场】

  财政部30年期国债“24特别国债06(续发)”加权中标收益率为2.2987%,全场倍数2.37,边际倍数1.27。

  国开行2期金融债中标收益率均低于中债估值。国开行2年、5年期金融债中标收益率分别为1.6495%、1.7472%,全场倍数分别为2.51、3.23,边际倍数分别为2.57、1.52。

  【资金面】

  公开市场方面,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,10月11日以固定利率、数量招标方式开展了942亿元7天期逆回购操作,操作利率为1.5%。Wind数据显示,当日2780亿元逆回购到期,据此计算,单日净回笼1838亿元。

  资金价格方面,Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行12.1BPs报1.406%;7天期下行17.4BPs报1.526%;14天期下行2.1BPs报1.92%;1个月期持平报1.82%。银行间回购定盘利率集体下跌。FR001报1.4300%,跌22BPs;FR007报1.9000%,跌20BPs;FR014报2.1000%,跌10BPs。

  【机构观点】

  中信建投:展望10月债市机构行为,债市在短期急跌后是否出现负反馈是关键。目前样本理财回撤幅度已达到0.14%,已达到临界点附近,此外公募基金、其他产品类久期均位于历史高位附近,降低久期诉求较大,后续赎回或不可避免,但考虑到本次调整以长端为主,短端相对可控,因此预计赎回压力有限。

  华西固收:要避免非银机构的赎回压力演变为类似2022年的“赎回负反馈”,其关键可能在于让压力止步于赎回,掐断负反馈的形成路径。参考2022年的“赎回负反馈”舒缓经验,央行及时补充短期流动性+配置型账户积极出手(如大行承接利率债、保险承接二永债、券商自营及货基承接信用债)或是两个关键措施。

  国盛固收:当前长债已经调整至较高水平,中期具备配置价值,但短期风险并未完全落地,建议保持中性,等待增配机会。无论是从稳定经济需要的利率角度,还是从全社会融资成本下行环境下债券性价比的角度,当前长债利率已经调整至较高水平。但这并不意味着短期风险解除。短期考虑到政策不断加码落地股票基本条件,以及市场情绪的持续发酵,市场依然存在风险。